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作者丨汗青
出品丨鰲頭財經（）
距離“數字科技第一股”京東數科披露招股書還不到半個月，京東旗下的另一只獨角獸在資本市場也有了新動作。
9月27日晚間，港交所披露了京東健康的招股書，申請在港交所主板上市。實際上，京東健康的上市早有預兆，今年6月份，在京東赴港二次上市的聆訊文件中，京東集團稱已向港交所申請豁免中國互聯網+醫(yī)療健康?生態(tài)體系發(fā)展，可能在三年期間內考慮將一項或多項相關業(yè)務于香港聯交所分拆上市。
現在或許是最好的時機，外部環(huán)境上，今年的新冠疫情推動了“互聯網+醫(yī)療健康”產業(yè)的發(fā)展，這一時期，全民健康意識和在線醫(yī)療健康服務使用習慣大大提升；與此同時，京東健康今年上半年業(yè)績漲幅“驚人”，數據顯示今年上半年京東健康營收88億元，同比增長176%。在內外部條件都比較成熟的情況下，赴港上市也是京東健康的應有之舉。
據了解，京東健康在B輪融資后估值就達到300億美元，而目前已經上市的阿里健康和平安好醫(yī)生市值則分別為330億和150億美元，換言之，上市后的京東健康無疑會進入“互聯網+醫(yī)療健康”的第一梯隊，甚至趕超阿里健康成為龍頭企業(yè)。
半年利潤3.7億 京東健康“后發(fā)先至”
在互聯網企業(yè)中，京東進入互聯網醫(yī)療行業(yè)較晚，但從年收入計算，稱京東健康為“中國最大在線零售藥房”并不為過。
鰲頭財經了解到，2014年以前，京東健康還是京東旗下一個從事保健品等非藥品類零售的電商業(yè)務板塊，2014年2月，醫(yī)療健康業(yè)務開始作為京東的獨立業(yè)務線進行運營，2017年7月，與江蘇省泰州市政府達成“健康泰州”戰(zhàn)略合作，標志著京東健康正式成立。
去年5月份，京東健康獲得超過10億美金的A輪融資，也從京東集團拆分開始獨立運營，成為京東旗下京東物流和京東數科之后的另一家獨角獸。今年8月，京東健康獲得高瓴資本超8.3億美元B輪投資。
京東健康的“異軍突起”始于其2017年開始的業(yè)績猛漲。招股書顯示，京東健康2017年到2019年三年間的營收分別為56億、82億和108億，今年上半年，營收則為88億元；凈利潤上，京東健康近三年凈利潤分別為2.1億元、2.5億元和3.4億元，今年上半年則實現了3.7億元的凈利潤，超越去年全年。
在京東健康持續(xù)盈利的同時，阿里健康和平安好醫(yī)生仍處于虧損中。鰲頭財經統(tǒng)計財報發(fā)現，阿里健康2020財年營收為96億元，虧損1570萬元；平安好醫(yī)生2019年營收50.65億，虧損18.3億元。對比之下，從業(yè)績層面京東健康已經實現對上市企業(yè)的直道超車。
在用戶層面上，2017年至2019年三年間京東健康年活躍用戶分別為4390萬，5050萬，5610萬，合計約1.5億，盡管落后于阿里健康1.9億的全平臺年度活躍消費者，但在多項財務指標上京東健康表現優(yōu)于阿里健康。毛利率上，京東健康為25.9%，阿里健康為23.3%；凈利潤率上京東健康為3.2%，阿里健康則為2.7%。
另一方面，京東大藥房已經成為全國規(guī)模最大的在線醫(yī)藥零售渠道，占在線零售市場15%以上的份額，貢獻了超過60%的?？朴盟庝N售額，有超過一半藥品被發(fā)往三線以下城市。
換言之，盡管起步較晚，但通過零售藥房業(yè)務京東的業(yè)績已經是行業(yè)中的佼佼者。但京東健康顯然不止于此，用戶全生命周期的健康管理平臺才是京東健康的終極目標。鰲頭財經從京東健康了解到，京東健康的戰(zhàn)略是打造以供應鏈為核心、醫(yī)療服務為抓手、數字驅動的用戶全生命周期全場景的健康管理平臺。
“互聯網+醫(yī)療”前景廣闊 京東搭建大健康生態(tài)
“互聯網+醫(yī)療健康”仍屬藍海。弗若斯特沙利文報告顯示，中國2019年國民醫(yī)療健康支出達6.52萬億元，排名位居全球第二，預計2030年可達17萬億元，醫(yī)療健康服務市場相當龐大。與此同時，我國互聯網醫(yī)療健康行業(yè)仍處于孵化階段，2019年互聯網醫(yī)療市場規(guī)模約1337億元，疫情影響下的2020年預計市場規(guī)模將達2000億，互聯網醫(yī)療未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
